MOVE取引とは
FTXで取り扱われているMOVEについての備忘録とする。
取り扱うもの
MOVE Volatility
MOVEとは？
ストラドルのこと。
- MOVE価格上昇：通貨が上下どちらかへ価格変動があるとき
- MOVE価格下降：通貨が上下どちらかへも価格変動がないとき
こちらが詳しい。
期間
1日、1週間、四半期の３種類あるが、１日物を対象とする。
１日物の期間は、償還期限の前日に上場、翌23:59:59に償還されて市場がなくなる。
つまり、取引期間はyyyy-mm-(dd-1) 00:00:00 ~ yyyy-mm-dd 23:59:59 @UTCとなる。
償還時の価格決定
償還価格 = abs(開始1時間のBTC index TWAP価格 - 終了1時間のBTC index TWAP価格）
ただし、算出期間は以下となることに注意する。
- 開始１時間：償還日のyyyy-mm-dd 00:00:00 - 00:00:59
- 終了１時間：償還日のyyyy-mm-dd 23:00:00 - 23:59:59
また、算出に使われるのは、indexのTWAP価格となる。
TWAPについては、以前の記事を参照のこと。
inplied volatility(IV、予想変動率)算出
Put Option = [STRADDLE + STRIKE - FUTURE] / 2
| Put Option | STRADDLE | STRIKE | FUTURE |
|---|---|---|---|
| PUT価格 | MOVE価格 | UIやAPIで提供されるstrikePrice | MOVEと同時期に満期となるBTC先物価格 |
※FUTUREについては、無期とも四半期とも読み取れるが、おそらく無期？
ブラックショールズ方程式
つぎに、名前しか聞いたことがないが、オプションでよく使われるらしい方程式を使う。
この式にあるPut Optionが上記で計算される価格となる。
よって、各変数を与えつつ、σ（インプライド・ボラティリティ）を求める手順となる。
| S | X | r | T | N(x) | σ |
|---|---|---|---|---|---|
| 原資産価格(BTC) | 行使価格 | 安全利子率 | 期間 | 標準正規分布の累積確率密度関数 | ボラティリティ(予想変動率) |
| ticker | future stats | ? | future | - | - |
※下段はAPI名称
計算自体は難しく、あとは安全利子率を入れれば計算できるのだが、これがよくわからない。
とりあえず、MOVEがどのようなものかザックリ把握できたので、このあたりとする。
次回、もう少しオプションについて学んでみる。
また、GUI上にIV値が表示されているので逆算してみて、IVなどを売買へ応答できるのか検討してみる。
